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债券各种交易方式的交易过程

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一、躲不开的“38号文”和“37号文”

二、最怕现货做着做着,变成了期货

三、对比炒鞋,NFT风险系数更高

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期货交易作为一 种特殊的交易方式,它的形成经历了从现货交易到远期交易,最 后到期货交易的复杂演变过程,它是人们在贸易过程中不断追求交易效率、降低交易成 本与风险的结果。在现代发达的市场经济体系中,期货市场作为重要的组成部分,与现 货市场、远期市场共同构成既各有分工而又密切联系的多层次的有机体。


一 ) 期货交易与现货交易
买卖的直接对象不同。现货交易买卖的直接对象是商品本身,有样品、有实物、 看货定价。期货交易买卖的直接对象是期货合约,是买进或卖出多少手或多少张期货合 约。
交易的目的不同。现货交易是一手钱、一手货的交易,马上或一定时期内获得或出 让商品的所有权,是满足买卖双方需求的直接手段。期货交易的目的一般不是到期获得 实物,套期保值者的目的是通过期货交易转移现货市场的价格风险,投资者的目的是为 了从期货市场的价格波动中获得风险利润。

交易方式不同。现货交易一般是一对一谈判签订合約,具体内容由双方商定,签订 合約之后不能兑现,就要诉诸于法律。期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易。 一对一谈判交易 或称私下对冲被视为违法。

交易场所不同。现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制,交易灵活方便, 随机性强,可以在任何场所与对手交易。期货交易必须在交易所内依照法规进行公开、 集中交易,不能进行场外交易。
商品范围不同。现货交易的品种是一切进入流通的商品,而期货交易品种是有限的。 主要是农产品、石油、金属商品以及一些初级原材料和金融产品。
结算方式不同。现货交易是货到款清,无论时间多长,皆一次或数次结清。期货 交易实行每日无负债结算制度,必须每日结算盈亏,结算价格是按照成交价加权平均来 计算的。

二) 期货交易与远期交易
交易对象不同。期货交易的对象是标准化合约,远期交易的对象主要是实物商品。
功能作用不同。期货交易的主要功能之一是发现价格,远期交易中的合同缺乏流动性,所以不具备发现价格的功能。
履约方式不同。期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式,远期交易最终的履约方式是实物交收 。
信用风险不同。期货交易实行每日无负债结算制度,信用风险小,远期交易从交易达成到最终实物交割有較長时间間隔,此间市场可能发生各种变化,任何不利于履约之行为皆可能出现,信用风险大。
保证金制度不同。期货交易有特定的保证金制度,远期交易是否收取或收多少保证金由交易双方私下協定。

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隔夜利息率基于两种货币的利率差和现货价格。隔夜利息使用掉期率(Swap point)来计算外汇产品每日隔夜融资调整的数额。交易收盘时(美国东部时间下午5点)所有未平仓头寸会自动延期至下一个结算日。隔夜利息的调整简单的说就每日头寸延期成本的计算。根据行业的常规,嘉盛会在美东时间周三计算持仓过周末的头寸。 因此在美东时间周三 (北京时间周四早上) 的隔夜利息是三天的隔夜利息。

如何交易黄金

黄金交易有多种方式,如购买实物金条;交易者也可以购买黄金期货;交易者还可以购买共同基金和ETF(交易型开放式指数基金,Exchange Traded Fund);差价合约、期权和股票也是黄金交易的重要方式。

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