场外个股期权交易策略有哪些？
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初学者的期权交易策略
期权知识尽在：财顺期权
5. 期权 & 期货¶
策略涉及购买100股资产并出售股票看涨期权。卖出看涨期权时，收取期权的保金，降低股票的成本基础并提供下行保护。作为回报，卖出期权，交易者以期权的执行价格出售标的股票，限制上行潜力。
交易者以每股44美元的价格购买1,000股BP股票并卖出10份看涨期权（100股一份合约），执行价格为46美元，一个月到期，每股成本0.25美元，或25美元每份合同，10份合同总计250美元。 0.25美元保价使股票价值降至43.初学者的期权交易策略 75美元，底价下跌到该价格前的损失，被保价抵消，有限的下行保护。
如果股票价格到期前涨至46美元以上，短期看涨期权将执行（或“被提前赎回”），交易者以执行价格交割股票。交易者获得每股2.25美元的利润（46美元的执行价格- 43.75美元的成本基础）。
这个例子表明交易者不期待BP下个月超过46美元或显著低于44美元。 只要股票没超过46美元并且提前赎回，交易者将持有保金，可以选择继续卖出对股票的看涨期权。
风险/奖励：如果股票价格在到期前上涨超过执行价格，可以行使短期看涨期权，交易者以期权的执行价格交割标的股票，即使低于市场价格。 持保看涨期权策略以卖出看涨期权时收到的保金形式，以交换这种风险，得到有限的下行保护。
像上面讨论的策略一样，保护性看跌期权很长；然而，正如其名称所暗示的那样，目标是下行保护而不是试图从下行动作中获利。如果交易者拥有长期看涨的股票，想防止短期内下跌，可能会购买保护性看跌期权。
如果标的价格上涨且高于到期日看跌期权的执行价格，期权到期无价值，交易者失去保金，从增加的基础价格收益。如果标的价格下跌，交易者的投资组合头寸会失去价值，损失由看跌期权头寸的收益所涵盖。该头寸可以有效地视为保险策略。
交易者可以将执行价格设定为低于当前价格，减少保费，降低下行保护。被认为是可扣除保险。假设投资者以44美元的价格购买1,000股可口可乐（KO），并希望未来两个月内保护投资免受价格变动的影响。使用以下看跌期权：
| June 2018 options | Premium |
|---|---|
| $44 put | $1.23 |
| $42 put | $0.47 |
| $40 put | $0.20 |
该表显示保护成本随级别增加。如果交易者想要保护投资免受任何价格下跌的影响，可以以每股1.23美元或每份合约123美元的执行价格44美元购买10个看跌期权，总成本1,230美元。如果交易者愿意承受某程度的下行风险，可以选择成本更低的价外期权，例如40美元的看跌期权。期权头寸的成本将低得多，仅为200美元。
风险/奖励：如果标的价格保持不变或上涨，潜在损失限于期权保费，该保费作为保险支付。如果相关价格下跌，资本损失被期权价格的增加所抵消，仅限于初始股票价格和执行价格加上期权支付的保金之间的差额。上面的例子中，40美元的执行价格，损失限制在每股4.20美元（44美元-40美元+0.20美元）。
配对卖出策略：买入股票后，投资者购买相同数量股票的期权。 配对投资就像针对具有特定执行价格的短期损失看涨期权的保险单。 同时，将以较高的执行价格出售相同数量的看涨期权。
期权交易入门：基本策略和风险指标
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卖出持股看涨期权
投资者在权益资产组合中持有股票或ETF时，卖出持股看涨期权是一种相应的收入策略，具体要求是持有至少100只股票，然后卖出1份价外看涨期权。所谓价外看涨期权，指的是行权价高于当前股价的看涨期权。期权到期时，卖方有义务以执行价向买方出售标的股票。 这一策略的盈利方式是，期权到期时如果股价低于执行价，期权作废，投资者保留卖出看涨期权所获得的收入。如果不断卖出持股看涨期权，投资者就可能获得持续的收入流。不过，如果到期时股价高于执行价，卖方便以执行价将所持股票出售给看涨期权的买方。 为了规避常见的一些交易错误，新手应当注意以下几点：