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外汇交易入门基础知识学习

投資ETF

主動型基金落後其指數的比例

ETF是什麼? 買ETF就是被動投資嗎?被動投資就是指數化投資嗎?

ETF 的全名叫做Exchange Traded Funds,中文稱作在交易所交易的基金,台灣比較常見的翻譯名稱為指數股票型基金,所以ETF即是英文名的縮寫。在先前我們已介紹許多指數化ETF的標的,例如投資全球股票市場的VT與VWRA、投資美國整體市場的VTI、新興市場的VWO,或是台灣的0050與006208。然而ETF與我們較為熟悉的股票或是基金有什麼不同呢?這個部分就讓我們一步一步的來拆解ETF的真面目。

首先,我們將ETF的名稱拆解,分別是,指數、股票型以及基金,這三個部份可以逐一的幫助我們了解ETF的原貌。

這些指數的實際計算方式,正是 根據特定的選擇股票方法,再加以進行統計上的計算,所得出來的一項數值

打個比方,有一所學校的校長,他想要制定一個名為好學生的指數,那校長要面臨的首要問題就會是該如何決定此指數的組成,因此校長決定將” 每天有準時交作業的學生數 “通通” 等權重加總 “起來。

金融市場上的指數正是採用相同的方式, 創造指數的公司會決定該指數將透過何種篩選股票的方式 ,來當作此指數的成分股,並且 在計算的時候決定是否針對於特定數值做加權計算

例如台灣50指數,是選取 台灣市場中市值前50大的上市公司加上一些判別條件 ,然後根據” 市值權重 “編製而成的指數,這說明台灣50指數是由這些入選的公司根據其市值大小(股價*發行量),然後加總起來所形成的,而採用市值加權的方式是目前公認最能衡量一個市場發展情況的方法。

指數股票型基金 (ETF)

當我們將三種元素拼湊起來,ETF就是一種必須遵循投資策略規則的基金, 所有追蹤或是複製任何指數績效的ETF,就是傳統型的ETF,也是我們最常聽到的被動ETF ,對於被動ETF來說,指數就是ETF的核心所在,誰都沒有辦法決定ETF該如何買哪些股票,但指數可以, 指數就相當於ETF背後的專業經理人,掌管著該ETF的交易決策 投資ETF ,只是基金公司並沒有辦法隨意開除該經理人,因為ETF在一開始發行的時候,就注定要與該追蹤的指數廝守到老。

  • 被動ETF(傳統ETF): 追蹤、模擬或複製標的指數之績效表現

相反的,跟指數沒有任何關係的ETF,例如ARK系列的ETF,其 依靠的是基金經理人主動選股交易能力,稱為主動式ETF ,主動式ETF並不追蹤任何的指數,而是以打敗特定指數為目標取向,試圖獲取比指數更高的報酬,此種 主動式ETF所要付出的成本會比傳統型的被動ETF高出許多

  • 主動ETF: 由經理人管理,不追蹤、複製任何指數,採取積極交易獲取更高的報酬為原則

ETF 主動型基金落後其指數的比例

主動型基金落後其指數的比例

根據SPIVA的研究數據顯示,有將近9成的美國主動式基金輸給他們對應的指數,不只如此,就算能夠在短期的時間內擊敗大盤,但是在近期五年的數據顯示,有高達95%的原本在前50%的基金,卻無法保持在前段班,可見在多數擁有過去優異表現的經理人,是 難以維持長久的高檔績效 ,無論是因為能力還是運氣使然,這也是為何我們採用指數化ETF投資的原因。

美國基金連續5年前50%的比例

美國基金連續5年前50%的比例

ETF是什麼?巴菲特十年賭局告訴我們一件事

ETF是什麼

b. 分散風險
ETF 追蹤的標的是指數 ,常見的有國家指數、產業指數、台灣加權股價指數、電子類加權股價指數等,選擇十分多元。
台灣 50 指數就是依照台股市值排名前 50 大的公司而編撰出來的一個指數 ,當你買入一張 0050 ,等於你持有了台灣市值排名前 50 名的公司,將風險分散在 50 家公司;如果購買 VOO(標普 500 指數 ETF)就是追蹤 S&P 500 指數,也就是美國市值排名前 500 名的公司,風險就能更分散。
這樣的好處是當一間公司股價暴跌時,對你幾乎沒有影響, 你不會因為買到一支暴跌的股票,就嚴重拖垮投資報酬率 。

很多小理白也會問我為什麼我比較傾向購買美國的 ETF ?原因就是美國 ETF 風險更分散啦~~~就如同上面所說,購買美國 ETF VOO(標普 500 指數 ETF)就是追蹤 S&P 500 指數,也就是美國市值排名前 500 名的公司, 和 0050 相比, 0050 則只將風險分散在 50 家公司。

c. 定時篩選好公司
這些被編排到指數裡的公司,如果 競爭力下降、市值下跌,達不到指數的要求,就會強制從指數中剃除,補進那些更有前景的公司 。
以台灣 50 來舉例, 台灣 50 每三個月會進行成分股審核(於每年的三、六、九、十二月) ,如果非成分股的市值上升到 40 名以上,則納入成分股;原先的成分股的市值若下跌至 61 名以下,就會從指數中刪除,這樣的篩選機制就是為了確保 0050 是台灣市值最大的 50 家公司。 因為這樣的機制,所以 ETF 的投入成本幾乎不可能歸零 。

d. 公開、透明化
因為公開透明,ETF 的股東可以十分信任及瞭解這檔 ETF 的組合與風險,關於 ETF 的開支費用也可以隨時追蹤和記錄 ,這樣就可以知道自己的錢用在哪。

巴菲特十年賭局告訴我們一件事

巴菲特曾經在 2008 年跟華爾街的投資專家對賭 50 萬美金,打賭十年後指數型投資績效將會勝過主動型基金,下圖是結果,可以看到巴菲特只購買 S&P index funds 十年下來總報酬高達 125.8 %(年化報酬率 8.5 %);而華爾街的投資專家購買五種他認為的優質基金組合總報酬卻只有 36.3 %(年化報酬率 3 %)。

巴菲特十年賭局

巴菲特說:「關於分散,我有兩個觀點。如果是職業投資者,對自己有信心,我建議高度集中。對於其他普通人,如果不懂投資,我建議高度分散。」因此 ETF 投資ETF 是適合普通投資人的一項投資工具。

小理白的 Q&A

ETF是什麼

Q 1:為什麼理專都叫我們定期定額,上漲的 ETF 成本也拉高了?

理專是站在自身的立場推銷你金融商品獲取報酬,而 定期定額的固定投資可以讓你成為銀行的現金流 。巴菲特甚至戲稱「市場有時表現很好,有時表現很糟,但華爾街的手續費從沒少收過。」

Q 2:投資新手會建議從台股 ETF 開始或直接買美股 ETF?剛開始資金不多。

台股 ETF 要繳稅還有每次交易的手續費 ,累積下來也是一筆金額;至於 美國券商有推出 ETF 交易免手續費,且外國人在每年的 1~4 月可以退稅 (但退稅手續很麻煩)咦~聽下來美股 ETF 好像 0 成本,但! 每次從台灣匯入美國券商也需要約 800~1000 元的手續費,將投資金額匯回台灣也需要幾百塊手續費!
我自己的做法是一次匯入今年要投資的錢來節省每次來回匯入美國券商的手續費。
最後我是從美金 1280 元就開始投資了,給你參考唷!

市值型 投資ETF ETF 是指 0050,高股息型 投資ETF ETF 是指 0056 。

0050就如前面所說,當你買入 0050 ,等於你持有了台灣市值排名前 50 名的公司,將風險分散在 50 家公司,追蹤 0050 歷年來的殖利率會發現約落在3.36% 。

而當你買入 0056,就等於你持有了台灣發放股息最高的 30 家公司,2011年連續配息以來,歷年平均殖利率為5.62%,與現在不到1%的銀行1年期定存利率水準相比,超出5倍以上。

但回顧0056的配息紀錄,穩定度其實不如0050 ,因為這是一檔追求〔高股息〕的ETF,但不保證每年都能穩定配發股息。

再來是 配出來的息可不要輕易花掉

因為當 ETF 把息配出來就等於籌碼變少了,累積複利的爆發力也會降低,如果自己的目標是靠存股、存 ETF 累積長線資產,那麼在領到配息後就應該找時機再投入,可以是立即投入也可以等到自己心中的好價位再投入,但 最大忌諱就是挪作他用

追求高股息不見得適合所有人 ,配息這件事本身也沒有太大意義,因為 配息其實就是自己發錢給自己 ,但投資人常誤以為這筆錢是賺到的,那投資理念就會亂掉。

整體報酬包含股息和資本利得,以 0056 為例,你會發現 0056 的價格波動很小,約落在 20~30 之間,因此 0056 的資本利得少。

以 0050 為例,你會發現 0050的價格波動很大,約落在 60~140 之間,之後也有可能至 140 元以上,因此 投資ETF 0050 的資本利得多。

如果從同個時間點開始投資這兩檔 ETF ,會發現總報酬是 0050 勝!

所以 高殖利率不等於高報酬 ,這是一個大迷思,你還需要考量到資本利得!

Q 5:請問像是一檔 ETF 如何判斷他的好壞呢?一般來說,公司發行的股票,我們都會參考 EPS、本益比等等,或是看公司的獲利判斷是否值得投資,但 ETF 有什麼可以參考的數值呢?

投资新概念-你必须要知道的ETF

这其中的原因我们可以仔细考察。 轻松的全球资产配置 在ETF基金中,大部分是针对澳洲以外,美国甚至全球的市场投资。 这使得在澳洲的资金可以在不转成美元的情况下,以非常低廉的交易费用获得全球的资产配置。 这对降低风险起到了重要的作用。 较高的固定收益 ETF同时也提供了相当好的固定收益基金,让资金在稳定的情况下,获得比银行利息高的收益 更容易的资产种类选择 ETF的板块投资让你轻松的选择你喜欢的资产进行配置,投资房地产,投资矿产资源,投资小盘股等等

投資ETF

ETF新手投资攻略: 何谓ETF? 有何好处?

ETF新手投资攻略: 何谓ETF? 有何好处?

由 Catherine & Jobie 撰写于 2020-11-27

投资路上十五十六,想透过投资增值财富,但却缺乏足够资金买下几手蓝筹股,分散风险;市场杂讯不断,吓人头条每日更新,新手投资者容易受到影响,更甚出现「高买低卖」。 有没有一种投资产品不用花太多时间研究,又可以稳定的赚取合理回报,分散风险呢?答案就是ETF!

什么是ETFs?

ETF英文全名为Exchange Traded Funds, 中文称为交易所买卖基金, 是一种被动式的投资方法 ,这种投资的概念就是以低成本去赚取贴近市场指数的回报,指数走势跟整体市场或是追踪的指数涨跌几乎同步。所追踪的指数可以是某国家、地区或全球的股市表现;或特定行业、债券或商品指数等。 因此,买入追踪某指数的被动型ETF,即等同看涨相关市场或产业的未来发展。 较为适合本金不多,又想分散风险的投资者。

如何进行买卖?

买卖ETF就好像买卖股票般, 可以在交易日以当前的市场价格买入和卖出 。 ETF不仅投资门槛低,而且交易费用亦比基金便宜。

ETF三大好处


1.) 低门槛,适合新手

初初踏入职场,人工只有一两万,但比较「稳阵」的蓝筹股动不动就要一万起跳的入场门槛,想多买几只蓝筹股分散风险已经超出预算范围,但ETF入场门槛相对较低,以追踪标普500指数的Vanguard ETF (VOO)为例,一手入场费只需要US333.65 (约HK$2,586), 适合资金不多,但又想开始投资的职场新人。

2.) 分散投资,降低风险

投资三大黄金法则 之一就是要分散风险,千万不要将鸡蛋放在同一个篮内 ,被动型的ETF跟踪市场走势,即使某成份股大跌,对整体表现亦不会有太大影响,适合没有时间留意股市走势的上班一族!

3.) 即时报价,透明度高

投資ETF ETF报价透明,与其他在交易所上市的股票一样,可以于交易日了解当前价格 ,而基金则要在收市后才计算,明天才能知道今天的价格。

追踪市场的指数有什么?

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