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外汇交易学习之不同市场环境下的交易策略

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  • 布林带策略模拟
  • 需求回报策略
  • 挑选配对策略
  • 2013年6月13日英镑兑美元交易
  • 2014年6月10日欧元兑美元交易
  • 2014年6月5日澳元兑美元交易

2013年6月13日英镑兑美元交易

格林威治时间 2013年6月13日00:00 K线连续两天录得两根大阳线,且第二根阳线的收盘价高于第一根阳线的最高价且处于双布林带的中线上方,这是一个看涨信号,但我们还需要继续分析日线级别走势图。

格林威治时间 2013年6月13日00:01 双布林带日线级别图表显示,在过去的7个交易日中,K线完全处于买入区域,并且触及到了外布林带上轨,因此这时候我们就需要更为仔细地对趋势进行观察了。

格林威治时间 2013年6月13日00:03 图中我们可以看到这一波上涨趋势受到陡峭的下方趋势线支撑,且几乎所有的K线都是阳线。接下来我们需要进一步观察我们是否适合开立多单。

格林威治时间 2013年6月13日00:03 从图中观察可以看出,5月初,K线在1.56水平附近形成一个阻力区域。再往前观察2月份K现可以看出,当时K线即围绕该水平上下波动,因此这个水平无法构成强阻力。

在更小级别时间框架进一步观察

格林威治时间 2013年6月13日08:00 在伦敦市场开市后,我们从15分钟图表中寻找低风险入场位。目前价格还没有跌至1.外汇交易学习之不同市场环境下的交易策略 5650,因此我们还将继续等待并观察价格是否会进入蓝色色块所标注的“需求区间”,所谓“需求区间”指的是昨天的低点和前天的高点之间的区域。

格林威治时间 2013年6月13日09:15 K线跌至1.5650下方并开始进入需求区域。在需求区间下轨1.5631水平未被跌破的情况下,一旦“信号K线”出现,我们就将入场,不过这根蜡烛并没有触发我们的入场条件,因此我们决定继续等待和观察。

“信号K线”的形成

格林威治时间 2013年6月13日10:00 11:00,第一根“信号K线”形成,这是一根内包线,我们在1.5653位置开立一个止损买单,止损位为1.5644,止损点数为9个点。如果15分钟图里面的下一根K线无法触发我们的入场条件的话,那么我们将取消该订单。我们的第一目标位为今天或者昨天的高点,也就是主要的阻力位——1.5698。利润为46个点,盈亏比为5:1。好消息是K线在受到200周期均线支撑之后反弹,而且下方的1.5650整数以及S1轴点也将有一定的支撑。

格林威治时间 2013年6月13日10:15 止损买单被接下来的一根15分钟蜡烛形成过程中触发,买单入场。

利多美元的消息

格林威治时间 2013年6月13日12:30 三项美国重磅经济指标同时公布:核心零售销售数据、零售销售数据和失业金申请人数。如果这三项指标都好于市场预期,那么基于此状况,我们预计美元会受推动上涨。因此,我们仍然紧密观望交易会如何发展。

消息面影响

格林威治时间 2013年6月13日12:45 事与愿违,公布的这一系列数据消息不利于我们当前交易,价格也快速急降至止损位上方1.5644,不过此后价格又迅速反弹。价格没有跌破止损位是个看涨信号。注意,在200周期指数移动均线和S1轴心点又表现出支撑信号。我们持续观望并持乐观态度。

格林威治时间 2013年6月13日14:00 在我们进入交易后已经过了将近4个小时,现在据纽市开盘也已经过了2个小时。我们的交易目前在盈利,不过从价格走势可以看出,在过去3.5个小时内,价格一直很难突破1.5680的水平。我们应该考虑在这场交易中有哪些选择。

选择一:什么都不做

格林威治时间 2013年6月13日14:01 直到获利目标 (5倍风险收益比) 或是止损位 (-1倍风险收益比) 被触及时,交易才被自动关闭

选择二:迅速退出

格林威治时间 2013年6月13日14:02 交易正取得23个点可观的利润。如果我们现在退出,我们会获得2.5倍风险收益比,这是一个可观的回报。

选择三:将止损点移至保本位

格林威治时间 2013年6月13日14:03 交易将在获利目标 (+5 倍风险收益比) 或是止损位 (0 倍风险收益比) 被触及时自动关闭。

选择四:部分减仓获利

格林威治时间 2013年6月13日14:04 我们可以卖出29%的头寸,然后继续持有剩下的71%; 在此状况下,在获利目标(4.37 风险收益比)或止损点(0 风险收益比) 被触及时,我们便可以离场。

格林威治时间 2013年8月21日15:15 在四个选择中,第一个选项(观望)是最好的选项,因为随着行情的进展,我们最初的盈利目标会先于止损位被触及,如此我们可以实现5倍风险收益比。但需要记住,在某个交易中收益最大的选项,可能并非在大部分交易中的最佳选择。交易者有时不得不承担一些损失,并遵从某种计划:一些交易者的准则是一旦进入市场就不再管理交易,另一些交易者则允许自己在交易中有一些灵活性。 对于经验较少的交易者来说,如果他们完全不管理交易,始终保持最初的止损位和收益目标,可能反而更好。

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施东辉:高频交易,天使还是魔鬼?


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正如一千个人眼中有一千个哈姆雷特,目前业界和监管机构对于高频交易的定义也不尽相同。不过,一般认为高频交易(High Frequency Trading)属于程序化或算法交易的一种类型,是指交易者利用硬件设备和交易程序的优势,自动获取、处理市场信息并生成和发送交易指令,在短时间内频繁买进卖出以获取利润。

完全准确界定高频交易很难,监管机构大多通过描述特征等来对高频交易给出定义。国际证监会组织(IOSCO)在征询各方意见后,给出了识别高频交易的几个特征:一是高频交易会利用复杂的技术手段,会使用从做市到套利等多种交易策略;二是高频交易是一种高级的量化策略,会在市场数据分析、选择交易策略、最小化交易成本、执行交易等整个投资过程中使用算法;三是日内交易频繁,很多时候日内头寸持有时间不超过几秒钟甚至不到一秒钟;四是隔夜头寸数量很低甚至没有隔夜头寸,以便于规避隔夜风险、降低占用的保证金;五是高频交易对交易速度要求较高,都会使用直连交易所(DMA,Direct Market Access)或机房托管服务(Co-location),以实现交易的低延时性(Low-latency)。

高频交易的善与恶

高频交易与市场闪崩


2010年5月6日下午约 14:40,道琼斯工业指数盘中自10460点开始近乎直线式下跌,仅五分钟便暴跌至9870点附近。当天指数高低点差近一千点,最大跌幅9%,近1万亿美元瞬间蒸发,这一交易日也创下美股有史以来最大单日盘中跌幅。美股闪电崩盘(Flash Crash)事件,震惊整个华尔街和全球金融市场。2015年4月21日,闪崩“疑凶”——英国37岁高频期指交易员萨劳被英国执法部门拘捕、并被指控涉嫌利用大笔高频下单交易操纵指数期货导致市场闪崩。这一事件引发了对某些激进的高频交易策略可能会导致市场脆弱性和波动性增加的普遍担忧。

如何监管高频交易


一是要求注册。 相关监管法规一般要求,在自营账户进行高频算法交易的公司和交易员需要向交易所或行业自律监管机构申请注册,取得许可,以确保这些高频交易员对任何潜在的不当行为负责。

二是限制撤单。 限制高频交易者撤单的能力,可以减少高频交易者实行不公平行为的影响。例如《欧盟金融工具市场指令》中就严格规定了撤单频率和时间的限制,交易者的限价订单的有效性必须达到0.5秒,并且在这期间不能撤单。另外,也有一些市场通过收税的方法增加高频交易者的报单撤单成本。意大利金融市场规定,当0.5秒内更改或取消的订单比例超过提交订单总数的60%时,将征收0.02%的税收。

三是加强风控。 为降低高频交易对系统稳健性以及市场稳定性造成的危险,要求高频交易商确保其交易系统能承受住压力、具备足够的容量、制定有效的应急措施,同时要求交易所建立交易阈值体系,在市场发生巨幅波动时,能及时终止交易或转换交易方式。

四是打击“ 幌骗”。 “幌骗”行为构成市场滥用,在法律上受到明确禁止。在美国,证监会和商品期货交易委员会在涉及高频交易的一系列执法行动中,利用《多德—弗兰克法案》授予的反欺诈权限,打击了“ 幌骗”行为。2015年 11月3日,美国联邦法院裁定高频交易员迈克尔·科西亚商品交易欺诈以及幌骗罪名成立,这是全球针对这种违法交易行为的首例刑事指控,具有里程碑意义。