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不同類型的可交易資產

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香港数字资产和代币解读

数字资产、加密货币和代币在香港引起了越来越多的关注。例如,普华永道香港公司与沙盒合作,于沙盒元宇宙购入虚拟土地。非同质化代币(「NFTs」)为区块链生态系的主要论题。我们亦见证着香港监管情况的大规模发展––香港财经事务及库务局(「香港库务局」)公布了其咨询总结文件,建议建立虚拟资产交易所的牌照制度(见我们的新闻更新 ),香港金融管理局(「香港金管局」)最近的总结文件聚焦于用作支付用途的稳定币(见我们的新闻更新 ),以及香港证券及期货事务监察委员会(「香港证监会」)关于虚拟资产服务供应商和证券代币发行的倡议。因此,讨论不同形式的数字资产及香港的监管对其之影响尤其重要。

2. 有哪些不同类型的数字资产和代币?

数字资产(Digital assets)

广义上,数字资产是一种无形资产,可以数字格式创建、交易和存储。其为通用术语,并涵盖以下说明之所有资产形式/分类,如虚拟资产、加密货币、数字代币,包括NFTs,以及中央银行数字货币(「CBDC」)。

虚拟资产(Virtual assets)

加密资产(Crypto-assets

加密货币(Cryptocurrencies)

加密货币是一种数字或虚拟货币,以加密技术保护,令其几乎不可能被伪造或双重支付。它隶属于各 (i) 虚拟资产及 (ii) 加密资产。最知名的例子是比特币和以太坊。

  • 加密货币是基于去中心化的区块链网络和分散式账本技术。
  • 它通常是指可互换的硬币或代币(即无法仅通过观察其本身,区分各个同类的硬币)。基于此性质,它们一般被视为虚拟商品
  • 加密资产和加密货币两词经常被交替使用。
  • 加密货币的特征是其通常不由任何中央机构发行,使它们理论上不受政府干预或操纵。此为其与CBDC之区别。

稳定币(Stablecoins)

稳定币可为不同目的设计相应的支持机制。其可大致分为以下几类 (i) 与资产挂钩的稳定币;或 (ii) 基于演算法的稳定币。与资产挂钩的稳定币通常与法定货币、商品(如黄金),或其他金融资产(如证券)挂钩或由其支持。若其与金融资产挂钩,也或可视其为证券代币。

中央银行数字货币(CBDC)

代币(Tokens)

  • 可于其中嵌入智能合约。
  • 用于代币发行的最常用之区块链网络为以太坊(可称之为该区块链网络或在该网络中使用的原生货币)。
    不同類型的可交易資產
  • 其通常于区块链规程(即管理创建和使用此类代币的一组规则)下所创建。
  • ERC-20成为了用于智能合约上的以太坊区块链以行使代币之最普及的规程。
  • 其可以不同的类型呈现––如功能型代币、证券代币以及近期流行的NFTs。
  • 需注意NFTs为不可替代的––意味着每个NFT皆可通过适用的已嵌入智能合约之区块链规程以令其「独特」。此外,由于NFTs现阶段尚无标准化的形式,因此需要仔细研究特定的NFT,以确定其性质。

3. 为何需要了解数字资产的不同性质?

本新闻简讯仅供参考之用。本新闻简讯之内容不构成亦不应被视为法律意见。对于任何因根据或倚赖本文件所载资料所作决定,行动或不行动而引致的损失或损害,史蒂文生黄律师事务所概不负责。

[1]咨询总结:就加强香港打击洗钱及恐怖分子资金筹集规管的立法建议。香港财经事务及库务局。2021年5月。
[2]加密资产和稳定币的讨论文件。香港金管局。2022年1月。
[3]加密资产和稳定币的讨论文件。香港金管局。2022年1月。
[4]中央银行数字货币:基本原理及核心特性。与数中央银行之一系列协作的第一份报告(“Central bank digital currencies: foundational principles and core features” Report no 1 in a series of collaborations from a group of central banks)。国际结算银行。2020年10月。

三大资产类型

BabyFish13 于 2021-02-09 不同類型的可交易資產 16:39:42 发布 5492 收藏 2

一、资产分类

资产类型可分为:权益类、固收类和现金类。

1、权益类资产

2、固收类资产

3、现金类资产

二、三者之间的主要区别

1、收益高低不一样、产品风险也不同

这三类资产,其预期收益从高到底的一般性排序为:权益类资产≥固收类资产≥现金类资产;而其风险也是类同,权益类资产最高,现金类资产最低。
其中,比较特殊、且值得注意的反而是固收类资产。虽说,固收类资产的投资风险比权益类资产要小很多,市场不出现较大波动的情况下,固收类资产的实际收益与预期收益基本是持平的!
但资本市场中最不缺乏的就是“黑天鹅”事件,一旦遭遇特殊情况,导致市场波动较大的话,固收类资产也是会有损失的,其风险也不见得会比权益类资产会低。

2、主要的投资标的不同

3、参与门槛也不同

相对而言,权益类资产的参与门槛较高,对投资者的要求也高,至少需要有一定的投资经验、足够的理财知识,甚至还要有一定的资金实力,才能参与。
而固收类资产,投资门槛也较高,但因产品本身的风险并不大,所以对投资者专业能力的要求也不太高的。
现金类资产,门槛最低、要求也是最低的!

三、权益固收其他相关

1、权益相关证券分类

证券法规范的有价证券分两大类:
1).权益性证券(Equity securities):持有此类证券,就代表您拥有证券标的物的财产所有权。例如您买进招商银股票,就代表您持有招商银全部财产的一部持分权益。又如您持有某基金,就代表您持有该基金全部财产的一部持分权益。这里说的是持分权益,就是跟其他股东或基金受益人,分别共有(简非公同共有)该股份有限公司或该基金的全部财产。
2).债务性证券(Debt securities):持有此类证券,就代表您拥有对证券发行人的债权。发行人是您的债务人。例如您买进国债,就代表您拥有对国家的债权。如果您买进某银行发行的定存单,也代表您拥有对该银行的债务求偿权。
所谓股票属于权益性证券,而债券(不包括可转换为股票的公司债)、期货、期权以及互换合约则属于债务性证券。
3).衍生证券的种类繁多,并不断创新,包括各种形式的金融期权、期货和利率互换合约。由于衍生品的价值依赖于其他证券,因此它既可以用来套期保值,也可以用来投机。衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具。根据公司理财的原则,企业不应依靠投机获利。

贸易融资是什么?

Receivables Financing Guide

应收账款是指获得款项的权利, 是销售商品的企业所持有的具有法律效率的文件(发票)。客户(债务人)收到了货物,但尚未付款。